導(dǎo)讀：①商業(yè)航天延續(xù)強(qiáng)勢，炒作重心轉(zhuǎn)向衛(wèi)星細(xì)分，“千帆” 星座 + 萬億市場規(guī)模提供催化，低位仍有挖潛機(jī)會；②機(jī)器人概念再度活躍，但板塊內(nèi)部分歧較大，后續(xù)還是以個股局部表現(xiàn)為主；③摩爾線程今日上市，其走勢或影響國產(chǎn) GPU 及半導(dǎo)體鏈情緒。

　　昨日市場震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板指探底回升漲超1%，但量能進(jìn)一步萎縮至不足1.6萬億，個股也跌多漲少。整體而言市場尚未完全擺脫偏弱整理結(jié)構(gòu)，短期仍需放量上漲來確認(rèn)轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　商業(yè)航天反復(fù)活躍，其中航天機(jī)電5天3板，航天發(fā)展、招標(biāo)股份、航天動力等維持強(qiáng)勢上漲結(jié)構(gòu)，仍是當(dāng)前市場延續(xù)性最好的方向。而從板塊內(nèi)部來看，炒作的重心逐步從此前火箭鏈轉(zhuǎn)向衛(wèi)星細(xì)分。垣信衛(wèi)星牽頭的“千帆”星座，計(jì)劃分三步在2030年底完成約1.5萬顆衛(wèi)星部署，有望為后市打開空間預(yù)期。

　　浙商證券研究顯示，2025年全球商業(yè)航天市場規(guī)模預(yù)計(jì)突破7000億美元；國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)2025年我國商業(yè)航天市場規(guī)模達(dá)2.8萬億元，昭示著浩瀚星辰中蘊(yùn)藏的巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值。另一方面，商業(yè)航天板塊整體位階依舊較低，籌碼結(jié)構(gòu)較為健康仍被視為上漲阻力相對較小的方向?？傮w而言，密集催化+低位啟動+短期無法證偽的多重因素驅(qū)動下，仍可在板塊內(nèi)部尋找低位挖潛空間。

　　機(jī)器人概念股昨日盤中同樣表現(xiàn)活躍，恒而達(dá)、固高科技、華伍股份、睿能科技等個股漲停。更多還是受到前晚美股機(jī)器人大漲的映射，主要圍繞這個特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈所展開。但需注意的是，昨日相較于高辨識的權(quán)重，市值偏小個股表現(xiàn)更為亮眼，并且午后部分個股已先行回落。故在熱點(diǎn)快速輪動環(huán)境下，本輪機(jī)器人概念整體較難走出波段式上漲行情，更多或是以個股局部活躍的形式為主。

　　另外摩爾線程今日上市，昨日午后已不少資金開始博弈相關(guān)概念股。今日摩爾線程的走勢較為關(guān)鍵，若迎來較強(qiáng)的資金正反饋，或有望帶動國產(chǎn)GPU乃至整個半導(dǎo)體鏈的走強(qiáng)。反之如走勢不及預(yù)期勢必將引發(fā)更多的失望性賣盤。